万林物流易主后首现亏损
同样，对于大幅计提信用减值损失万林物流也归因于整体经济环境及新冠疫情。公司称因受上述原因影响，公司部分私企客户回款变慢，应收账款及其他应收款周转率下降，存在重大减值风险。
据公司对交易所回复，2021年公司贸易代理业务形成应收部分客户大额或长账龄款项约亿元，共涉及10家客户，2021年新增坏账计提亿元。
但需指出的是，上述亿元其他应收款其中86%账龄都在1年以上，且这些客户中多家公司在2021年前就已发生了经营异常或被吊销营业执照或被列为失信执行人或被限高。如上述涉及金额最大的木材贸易客户，太仓汇洪建材有限公司，其他应收款万元，逾期2年以上，实控人在2019年被限制高消费;连云港莆商实业有限公司应收款金额万元，逾期1年以上，2019年被列为失信执行人。
上述多家客户在2020年是按照账龄组合计提坏账，但到了2021年却按100%计提了坏账。
值得一提的是，近年来，其他应收款一直被会所列为万林物流财报审计的关键审计事项，2020年度财报和内控报告的审计机构也为天健，而出具的均是标准无保留意见。而时隔1年，公司2021年的内控却被天健出具了否定意见。
此外，对于其他应收款占比较大的微山湖大运项目，万林物流在回复上交所的问询函中称，公司应收微山湖大运的余额由预付微山湖大运煤炭采购款和根据合同确认的应收代理费收入等构成。2021年末，微山湖大运其他应收款金额亿元，其中亿元账期超过1年，朱思利、陈玉芳以其名下房产为万林物流公司亿元范围内债权提供了抵押担保。
2021年末和2022年初，微山湖大运和万林物流分别将对方诉之公堂。
据了解，万林物流与微山湖大运就煤炭采购的业务合作始于2013年。是什么原因导致双方由多年合作伙伴突然对簿公堂呢?万林物流解释称是为了加快应收款项的回收。
但令人疑惑的是，微山湖大运2019、2020年的其他应收款分别为亿元、亿元，且账龄都在1年以内。这也就意味着微山湖大运2019年的其他应收款在2020年都收回或核销了，双方此前合作良好。
另2021年，微山湖大运项目产生的收入突然从前两年的万元、万元急速下降到仅万元。
至此，从2021年度业绩突然下滑、大幅计提减值的各种说辞，到与多年合作伙伴微山湖大运对薄公堂，一系列围绕万林物流的谜团尚待解开。
万林物流易主后首现亏损
2021年是万林物流新实控人樊继波担任董事长的第二年。
2020年7月6日、 2021年3月至4月万林物流原控股股东上海沪瑞实业有限公司(以下简称“上海沪瑞”)共进行了三次股权协议转让，转让完成后公司控股股东为共青城铂瑞投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“共青城铂瑞”)，公司控股权完成变更，实际控制人由黄保忠先生变为樊继波先生。
在2020年董事会完成换届，樊继波当选为董事长，同时公司任命郝剑斌为总经理。
而事实上，万林物流、樊继波、郝剑斌在2019年就已有交集。2019年1月30日，万林物流子公司上海林选家居有限公司(以下简称“林选家居”)成立，股东为江苏万林和郝剑斌。2019年9月，樊继波成为林选家居股东并担任其法定代表人。
已披露的财报数据显示，2019年林选家居净利处于亏损状态，当年营收、净利润分别为万元、万元。
值得注意的是，因未到期支付股份转让款，共青城铂瑞所持万林物流的7000万股份在2022年3月被上海沪瑞申请保全而被司法冻结。据此前二者于2021年4月的股权转让协议，共青城铂瑞应在标的股份过户登记完成之日后3个月内，支付首笔股权支付款500万元;在2021年12月31日前支付剩余股份转让款亿元。
从过往履历看，樊继波在电商方面具有丰富经验，曾任宿迁尚轩阁电子商务有限公司执行董事兼总经理，目前除万林物流外，其还担任共青城铂宸投资有限公司执行董事、总经理，鸭鸭股份公司董事长、总经理。
天眼查显示，樊继波、郝剑斌共同持股共青城铂宸，而共青城铂宸于2020年7月31日受让鸭鸭股份100%股权。
据当时共青城官方发布文章称，鸭鸭股份重组项目总投资15亿元，由共青城铂宸投资重组。值得注意的是，这距离樊继波控股的共青城铂瑞以亿元首次受让万林物流5000万股股份不足1个月。
万林物流易主
有业内律师认为，贸易代垫款业务从风险防控角度对于非国企客户，甚至注册资本和规模不匹配的客户，资金支付和应收款的控制应当极其严苛。审计机构也认为公司在客户信用管理、应收款项催收回笼、资金支付审批等相关的财务报告内部控制方面存在重大缺陷。
前实控人留下的亿应收账款，ST万林何时可以追回，能不能追回，需要打一个大大的问号！
子公司裕林国际存重大缺陷，业绩变脸资产大幅缩水
除了应收账款，子公司裕林国际旗下的加蓬资产同样存在重大损失风险。年报显示，ST万林控股子公司2021年度亏损2亿元，审计机构认为公司对裕林国际及下属子公司的管控存在重大缺陷，这也是审计机构对内控报告出具否定意见的主要原因之一。
万林物流在2017年投资近3亿人民币收购了裕林国际55%股权，间接控股加蓬四家林业公司，在加蓬拥有107万余公顷森林砍伐权。裕林国际在2017-2019三年业绩承诺期，业绩表现尚可，较好完成了承诺业绩，但自业绩承诺结束后第一年起，其业绩急转直下，侵蚀公司资产，导致加蓬资产形成了亿计提减值。这也让新团队认为该笔投资可能存在重大损失。
此外，2019年万林全资子公司WANLIN TIMBER GABON SUARL向第三方GABON SPECIALECONOMIC ZONE,预付约137万美金购买位于加蓬NKOK经济开发区的土地，截止2021年年底仍未完成土地交割手续。
加蓬的森林越长越高，资产却不断缩水，经营入不敷出，众多股民对公司给出的“受疫情影响”这一理由并不买账，纷纷质疑前控股股东及实控人是否有掏空上市公司资产行为，是否应对裕林国际的巨额亏损承担相应责任。
2017年《中国证券报》就曾报道，万林在收购裕林国际时就因信息披露不够完整，风险揭示不够充分，遭上交所追问。
面对亿应收账款与子公司业绩变脸两座高山，ST万林目前困难重重，ST万林方面表示，如果能顺利解决此前的烂账，加强对裕林国际的管控，ST万林“摘帽”也就指日可待了。无法回避的是，这两个问题，也必须有前控股股东沪瑞投资与黄保忠的配合才能真正解决。
