绍兴物流快递疫情情况
关注格局和份额的变化
由于极兔快递的进入和顺丰的下沉，我们认为行业格局从原来的“五进三”变成“五加二”，不确定性有所增加。但是我们认为，快递行业依然是规模效应非常明显的行业，最终会形成更加集中的市场格局。以美国市场作为对比，事实上在需求高速增长阶段同样存在新进入者和价格竞争。联邦快递创意性地采用航空运送快递，适应了当时美国高端产业兴起带来的时效件需求，但也很快引来了竞争对手如传统快递巨头UPS()和USPS、航空货运公司Emery和Airborne等。竞争激烈阶段头部公司利润率受到挤压，落后公司均出现亏损，并且通过兼并收购或转型等方式逐步退出，随后行业见底。
绍兴物流快递疫情情况
战略定力和融资能力成为竞争的关键
正是因为快递是规模效应和网络效应明显的业务特性，固定资产的投入是头部公司建立壁垒的重要手段。从历史的经验总结来看，中通通过持续的自有转运中心土地、大型车辆的投入，实现了更低的成本和更快的增长。即使出现了类似极兔这样的黑马，这一规律也未被打破，极兔想要真正建立自身的竞争力，同样需要进行大量的产能投入。在这一过程中，坚定的战略定力（愿意投入）和融资能力（有能力投入），就成为了竞争的关键。
绍兴物流快递疫情情况
从COVID19疫情爆发以来，对全球供应链和航运市场产生了重大影响，其中：
►在制造业和消费品上（对应集装箱运输），体现为财政刺激下欧美国家尤其是美国需求旺盛，供给端主要由疫情控制较好的中国和东南亚国家满足，由此带来全球集运市场供需的错配，运价上涨至有史以来最高水平；
►在大宗商品上（对应干散货运输），体现为疫情初期需求受到负面冲击（运价显著下跌），随着国内疫情逐步得到控制、大宗商品价格上涨，运价迅速反弹，回到约2009年的高点；
►在能源上（对应油轮运输），体现为去年因需求下滑而产量调整之后而导致被动累计库存（油运运价暴涨），此后产量调整到位后，则处于去库存状态，原油运输需求明显下降（油运运价跌至历史低位）。
